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最被看好十大港股:美银美林予华兴资本目标价24.6元

作者:黄大仙 311211
发布时间:2019-01-17 16:59
  汇证:升国航(00753)及东航(00670) 评级至“买入” 升南航(01055)目标价至5.7港元

  汇丰环球证券研究报告称,去年因人民币疲弱、估值高企及中美贸易摩擦等因素,令中资航空股跑输大市。踏入2019年,对中资航空股看法转趋正面,主因利好因素较多,包括燃油费同比下跌10%,人民币汇率仅温和下跌1%(2018年为-6%),预计可带动行业盈利150亿元人民币,对三大内地航空股而言,影响显着。该行估计,国泰(00293)今年的燃油对冲亏损仅1.81亿港元,相对去年为16亿港元。

  然而,该行称,行业货运增长方面有所放慢,因新租赁准则IFRS 16实施,及国际货运收益率受压,这或会拖长复苏进程。该行估计,中资航空股今年相关盈利跌幅介于5%至22%。

  该行称,更新油价及外汇预测后,该行上调行业2018-20年盈测,预计中资航空股今年利润接近倍增,股本回报率由去年4.5%升至8.4%。国航(00753)及东航(00670) 评级由“减持”升至“买入”,两者目标价由5.6港元及3.7港元,升至8.7港元及5.4港元。将南航(01055)目标价由3.6港元上调至5.7港元,评级由“减持”上调至“持有”。

  招银国际:首予同程艺龙(00780)目标价18.59港元 评级“买入”

  招银国际首次覆盖同程艺龙(00780),予评级“买入”,并基于贴现现金流(DCF)估值法,予目标价18.59港元,等同2019年市盈率21.5倍,与同业平均一致,但依然较携程估值低16%。公司目前估值为2019年市盈率13.9倍,建议强烈关注。

  招银国际称,考虑该股远高于行业平均的盈利增速、受出境游/保险搭售影响较小、净利润率处于上升通道,指该股目前公司估值有待市场重塑。中短期催化剂包括春节期间月活增长可期;潜在超预期业绩;及后期港股通指数的纳入。

  星展:升日清食品(01475)至4.1港元 重申“买入”评级

  星展上调日清食品(01475)12个月目标价,由4港元升至4.1港元,评级则重申“买入”。里展称,将2018-2020年对日清食品的盈利预测调低0.2-2.3%,主要因为香港疲弱的销售,这从上上周与管理层谈及竞争策略获悉,但重申买入,目标价上调至4.1港元,是基于食品股市盈率与同业平均相同。

  里展最新预计日清食品的2018-2020年各赚1.86亿港元、2.09亿港元及2.31亿港元,星展预测2018年公司内地销售额增长约13%,2019年公司目标是以人民币计算内地销售增长维持双位数增长,该行认为消费股降低,不适用预计即食面,因管理层表示其产品在2018年下半年未见放缓,亦重申会在行业波动中,持稳定定价策略。

  小摩:维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价375港元

  摩根大通发表报告表示,早前参与了腾讯(00700)举办微信公开课,分享微信小程序、微信小游戏、微信支付、企业微信等的发展战略。该行称,基于微信持续扩展其多元的消费者平台、扩大非社交应用情况、为生态圈伙伴提升价值,该行对腾讯长远增长前景看法更为正面。该行称,随着内地自去年12月恢复对网游审批,对腾讯旗下网游今年前景更为看好,相信市场对腾讯投资情绪会改善。但该行同时提醒投资者,预计腾讯旗下《绝地求生》手游难以在短期内获内地监管当局批准实现货币化,因属南韩相关知识产权的游戏。

  摩通估计,腾讯于2019年手游收入会同比温和增长27%,对比2018年预测为同比上升21%,此未有计入《绝地求生》手游货币化的因素。该行表示,维持对腾讯“增持”评级及目标价375港元,此相当于预测2019年及2020年市盈率各36倍及26倍,预计其于2020至2021年每股盈利复合增长率达29.6%、动态市盈率为1.2倍。

  美银美林:首予华兴资本(01911)“买入”评级 目标价24.6港元

  美银美林首予华兴资本控股(01911)“买入”评级,目标价24.6港元,相当于2019年预测市盈率13倍。集团是内地最成功的精品投资银行,尤其在科技、媒体和电信(TMT)行业,集团过去5年参与过不少主要TMT企业上市及并购项目,是中国新经济快速增长的主要受惠者。

  该行称,虽然集团增长未必持久,盈利能力较为波动,但相信其的商业模式、包括全周期覆盖、买卖相向业务,以及质内地主要互联网公司关系密切,均可加强集团在新兴经济体的领导地位,可推动未来收入增长。

  花旗:升欧舒丹(00973)目标价至17港元 维持“买入”评级

  花旗发表报告表示,欧舒丹(00973)以约70亿港元代价(约8亿欧元,当中2.5亿欧元以公司闲置现金支付,2.5亿欧元以现有信贷额度支付以及3亿欧元为新借贷)收购Elemis后近日股价回调,不过,该行认为上述交易融资成本低至约1%,而Elemis增长速度及盈利能力均较欧舒丹强。

  该行称,Elemis债务有限、可独立营运,该行预计交易可刺激欧舒丹2020至2021财年每股盈利上升17-18%。该行上调对欧舒丹截至2020年3月底止财年纯利预测16.6%至1.41亿欧元,并升欧舒丹截至2021年3月底止财年纯利预测17.8%至1.51亿欧元。

  花旗维持欧舒丹“买入”评级,目标价由16.7港元升至17港元,此相当预测市盈率22倍,潜在升幅22倍,并表示现价相当预测市盈率18倍,对比其过去平均三年平均22倍,对比全球同业市盈率22倍,称欧舒丹现时估值吸引。

  高盛:首予药明康德(02359)目标价96港元 评级“买入”

  高盛发表研究报告,首予药明康德(02359)“买入”投资评级,12个月目标价为96港元,称公司经过18年的实质增长及通过并购扩张后,已与广泛的客户群建立紧密的业务关系,包括全球制药或生物技术初创企业,更由纯粹的服务提供商转型为长期的研发合作伙伴。

  高盛还称,公司有四大主要业务,包括中国区实验室服务、CMO/CDMO服务、临床研究服务,以及美国区实验室服务。当中,尤其看到其CMO业务有成功的药物研究及后期项目发展,相信会在未来数年成为主要的销售动力。

  该行预期公司2017至2020年的销售年复合增长率为25%,盈利复合年增长率则为29%,主要是受到全球药物创新社区的转移、新药研发的一站式解决方案平台、其世界级技术,以及利用其客用群发展医疗保健生态系统等因素所带动。

  花旗:首予复星旅游文化(01992)目标价18.5港元 评级“买入”

  花旗发表研究报告称,复星旅游文化(01992)是综合休闲旅游营运商龙头,认为公司执行力强,产品组合创新,并且可从全球旅游趋势中获利。

  该行称,公司旗下FOLIDAY生态圈包含68个全球度假村及各种旅游景点,可为旅客提供全面的度假体验,以及度身订造及一站式的解决方案。

  花旗称,复星旅游文化现估值较全球同业相比有40%折让并不合理,又预期公司扭亏为盈及新项目增长可带动市场重估。该行首予复星旅游文化“买入”评级,目标价18.5港元。

  小摩:予中教控股(00839)目标价16港元 评级“增持” 

  摩根大通发表研究报告称,中教控股(00839)收购济南大学泉城学院,符合中教控股收购的原则,就是目标公司的学费及利润率偏低,大有提升盈利的空间。摩通给予中教控股“增持”的评级,目标价16港元。

  报告说,在这次收购之前,中教控股已于2018年收购了四所学校,集团在内地私营高教行业属主要整固者之一,相信其有能力每年进行3-4项收购。摩通认为,近期内地监管条例修订将可令私营高教市场的并购活动增加,对于积极进行收购的中教控股来说,尤其有利。

  花旗:腾讯(00700)推今年首个手游 维持“买入”评级及目标价392港元

  由腾讯(00700)极光计划与蓝港游戏合作推出的西游题材轻竞技手游“闹闹天宫”于15日推出,属腾讯今年首个推出的手游,去年1月已取得国家广电总局对游戏收费的准许。花旗集团认为,新手游是否可有盈利贡献仍是未知之数,不过相信腾讯发表新手游是正面讯号,维持予其“买入”评级及目标价392港元。

  
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